图说季节｜7图解码春天的最终一个节气——谷雨
长城汽车销量增速放缓前7月卖车65万台
长江商报记者 黄聪
关于销量不及方针，长城轿车（601633.SH、02333.HK）董事长魏建军怎么看？
近来，在一段视频采访中魏建军表明：“有一种声响以为，长城的电动车卖得少，开展得慢，实际上这都是一种误区。咱们没把补助看得那么重，有的时分过度依靠补助，在运营决议方案上就会走偏。”
在魏建军看来，公司的可持续开展愈加重要，“咱们没有快速地去做电动车，可是咱们去出资电池、电机、电控，咱们把握了一些核心技术。咱们要坚持长时间主义，而非短期思维”。
魏建军称：“咱们的原则是要做有质量的市场占有率，亏本的事咱们尽可能不干。”
2021年6月，长城轿车发布2025战略：到2025年，完结全球年销量400万辆，其间80%为新能源轿车。现在，公司离这一方针已渐行渐远。
数据显现，2024年前7个月，长城轿车销量达65.1万辆，同比增加3.6%，仅完结全年190万辆销量方针约34%。
其间，长城轿车7月新能源车出售2.41万台，同比下降16.51%；前7月累计出售15.65万台，同比增加28.14%。
值得重视的是，前7个月，长城轿车新能源轿车销量占比仅约24%。
有职业人士表明，从魏建军承受采访的内容能够看到，他变得愈加务实，“这也是销量不及预期下的无法”。
穿越二十四节气｜谷雨
长城轿车AH溢价达112.87%，位居AH股溢价率第48位。当日收盘，长城轿车A股报22.52元，跌幅9.99%，H股报11.24港元，跌落16.24%。
材料显现，长城轿车股份有限公司是一家全球化智能科技公司,事务包含轿车及零部件规划、研制、出产、出售和服务,旗下具有哈弗、魏牌、欧拉、坦克及长城皮卡。长城轿车打造了以动力、智能化为导向的森林生态系统,建立混动、纯电、氢能三轨并行开展,在智能驾驭、智能座舱、才智底盘等方面进行全产业链布局,构建了业界抢先的“光伏+分布式储能+集中式储能”的动力系统,完成了“太阳能-电池-氢能-车用动力”的全价值链布局。
*注：AH股是指一起在A股和港股上市的公司，溢价（A/H）越大，阐明H股比较A股越廉价。
本文源自：金融界
作者：行情君
京东时髦，创始潮流的新T台
8月29日，长城轿车股份有限公司（股票代码：601633.SH，02333.HK，82333.HK；下称“长城轿车”）发布2024年半年度陈述。
财报显现，2024年上半年，长城轿车经营收入914.3亿元，同比添加30.7%，接连4年添加。净赢利70.79亿元，同比暴增420%。毛利率为20.7%，同比添加3.9个百分点，为自2017年年中以来的最高点。
民生证券轿车首席剖析师崔琰判别：“赢利及收入端的添加首要是因为整车销量添加及海外、中高端产品销量占比提高带来单车收入提高所造成的。”国投证券研报也给出了“成绩挨近成绩预告上限，现金流体现亮眼”的点评。上半年，长城轿车经营活动发生的现金流量净额94亿元，较上年同期的-24.4亿元完结了正向添加。
每卖一辆车净赚1.28万元，同比添加3.7倍
依据财报，本年上半年，长城轿车营收914.3亿元，同比添加30.7%，其间，整车出售收入789.3亿元，同比添加30%；零部件等收入125亿元，同比添加34.25%。关于经营收入添加的首要原因，长城轿车相关负责人对《华夏时报》记者表明：“首要是因为陈述期内整车销量添加及海外、中高端产品销量占比提高，带来单车收入提高。”
财报显现，上半年，长城轿车累计出售55.49万辆，同比添加6.95%。其间，新能源车型出售12.98万辆，同比添加44.89%，接连4年添加；海外出售19.98万辆，同比添加62.09%，接连8年添加。上半年，长城轿车20万元以上车型销量到达14.1万辆，同比添加64.3%，公司高附加值占比继续提高。
国投证券研报以为，长城轿车量价齐升驱动收入添加，国内外ASP（均匀价格）均环比显着提高。长城轿车第二季度单车ASP为17.1万元，同比、环比别离添加3.4、1.5万元；依据测算，上半年国内、国外ASP别离约为15.3、18.2万元，同比添加2.8、1.6万元。
值得重视的是，增收的一起，长城轿车也在增利，净赢利和扣非归母净赢利别离添加超4倍、6倍。
财报显现，上半年，长城轿车净赢利70.79亿元，同比添加420%；扣非归母净赢利56.5亿元，同比添加654%。比照长城轿车7月份发布的成绩预告（净赢利为65亿—73亿元，扣非归母净赢利为50亿—60亿元）能够看到，长城轿车成绩契合预期。
长城轿车表明，归属于母公司股东的净赢利添加的首要原因是，坚持高质量开展，完结海外出售添加、国内产品结构进一步优化。
此外，长城轿车的毛利、单车收入、单车净利、单车毛利均完结添加。尤其是在价格战影响职业赢利“摊薄”、新势力品牌大都卖一辆亏一辆的当下，长城轿车每卖一辆车净赚1.28万元、同比添加3.7倍的体现可谓亮眼。
依据财报，上半年，长城轿车毛赢利为189.62亿元，同比添加61%，接连4年添加；单车均匀收入16.48万元，同比提高2.99万元，接连4年添加；单车净赢利1.28万元，同比提高1.01万元；单车毛赢利3.42万元，同比添加50.4%，接连4年添加。
不打价格战，寻求有质量的商场占有率
长城轿车成立于1984年，最早以轻型客货轿车发家，后逐步拓宽至皮卡、SUV、轿车等产品品类，现在构成哈弗、坦克、魏牌、皮卡、欧拉五大品牌。长城轿车公告称，上半年对国内商场，长城轿车首要在深化智能新能源战略布局，加快回归主品类航道，以推动产品结构改进，完结盈余才能提高。
我国银河证券剖析师石金漫表明，因为产品定价、技能、途径、品牌定位等方面的缺乏，长城轿车首代新能源产品的商场拓宽有所失利，新能源转型落后于全体商场，但公司及时调整产品战略，叠加研制效果进入收获期带来的智能化技能的显着前进，正快速补齐曩昔短板，推动新能源转型的再次启航。
实际上，关于商场上存在的“长城轿车在新能源轿车范畴布局缓慢”的问题，长城轿车董事长魏建军曾揭露回应：“咱们没有把新能源车的补助看得那么重，没有快速做油改电的电动车。可是咱们去出资电池、电机、电控，重视把握这些核心技能，也包含智能驾驭、智能座舱等新技能。”
例如，在职业押注自动驾驭、AI大模型的情况下，长城轿车在智能化赛道上做了许多布局。魏建军曾向《华夏时报》记者泄漏，公司现在已有“大言语模型团队”“视觉AI团队”“AI Lab”等用AI赋能产品和服务的人才团队。“长城轿车的智能化投入已有超10年，具有10多个研制基地，近6000人研制团队600多名技能专家。”2024年，长城轿车推出新一代智驾体系Coffee Pilot Ultra和新一代才智空间体系Coffee OS 3。
在技能沉淀下，长城轿车在上半年加快焕新产品结构，并确定智能新能源赛道，推出坦克700 Hi4-T等高价值车型。据《华夏时报》记者了解，哈弗已使用Hi4体系深挖细分商场，并带来猛龙等紧凑型产品，魏牌正向研制的全新蓝山商场拓宽获得初步成效，全新蓝山智驾版于本月上市。欧拉在纯电动商场的扩容速度放缓，不过产品迭代也在推动商场竞争程度上升，安定纯电产品盈余才能。
此外，关于当下争议较大的价格战，魏建军表明：“长城轿车不打价格战，寻求有质量的商场占有率”。长城轿车的多位负责人也曾向《华夏时报》记者表明，长城轿车不打“放血式”价格战，坚持长时间主义战略。
海外销量将成为全年事务亮点，继续拉升盈余才能
无论是证券组织仍是长城轿车，在剖析半年成绩添加的原因时，无不提及海外商场的拉动，纷繁着重海外销量的不断提高，进一步提高了公司的盈余才能。
石金漫表明：“长城轿车具有二十余年的产品出海前史，现在已完结旗下悉数品牌的出海布局，坦克品牌出口量快速提高，国内品牌优势开端向全球辐射。”
材料显现，长城轿车在泰国、巴基斯坦、俄罗斯、巴西等多地建厂，量体裁衣推出合适当地商场特征的产品。石金漫估计，海外销量将继续成为全年事务亮点，推动盈余才能的继续提高。
长城轿车方面表明，现在公司具有全球用户超1400万，海外出售途径超1300家，累计海外销量打破160万辆。太平洋证券剖析师刘虹辰也在研报中说到，长城轿车施行海外商场多元化战略，哈弗H6、哈弗大狗，坦克300和坦克500等车型在拉美、东盟、北非、中东以及澳大利亚和新西兰等区域商场热销，哈弗新能源车在巴西6月销量排名榜首。
2024年，长城能轿车的“生态出海”进程进一步加快。1月，魏牌高山MPV进入迪拜，欧拉好猫在智利上市；3月，长城轿车携长城炮、哈弗、坦克SUV、欧拉露脸泰国曼谷世界车展，长城皮卡山海炮敞开预售。6月，长城皮卡山海炮进入澳洲，长城炮进入墨西哥商场。同在上半年，坦克SUV登陆澳洲、墨西哥、南非、欧亚、中东等商场，重塑全球越野格式。
8月以来，坦克300在马来西亚上市，蓝山、坦克300、欧拉好猫GT在巴西发布，坦克500HEV和山海炮在南非发布；国投证券估计，长城轿车出口月销有望继续向上，2024年出口销量有望到达40万—50万辆。
崔琰以为，长城轿车的燃油及混动产品具有优质产品力，在海外商场极具竞争力，看好公司海外布局加快推动带来销量的继续提高。安全证券研报以为，2024年整车交易出海面对的危险日益添加，公司生态出海战略在未来的抗危险才能更强，并上调公司2024—2026年净赢利猜测127亿、137亿、155亿元，别离上调18亿、14亿、18亿元。
责任编辑：李延安 主编：于建平